支持減慢加息 聯儲成員增多

聯儲局今年連續多個月大手加息0.75厘之後,最近美國公佈的通脹率明顯放緩,愈來愈多局方成員表示,可以放慢加息步伐以免導致經濟衰退。諾貝爾經濟學獎得主克魯明更明言要停止加息。

美國10月份通脹率放緩至7.7%,低過市場預期,反映通脹有機會見頂,多名聯儲局成員表示可放慢加息力度。

聯儲局副主席布雷納德指出,聯儲局可能很快就會放緩加息步伐,將會評估利率需要達到甚麼水平,去審視多長時間才能令通脹降溫。

達拉斯聯儲銀行行長洛根指出,聯儲局仍需要繼續努力,以戰勝高通脹。聯儲局接近可以放慢加息步伐時機,但強調不希望市場對放慢步伐的理解出現混淆,放慢加息不代表不加息,當局仍會堅持壓抑通脹至2%目標。

薩斯城聯儲銀行行長喬治支持聯儲局以較小幅度加息,他認為在借貸成本上升衝擊經濟活動情況,以較小幅度加息可以讓央行對形勢作出更好判斷。喬治在判斷經濟對更高利率的反應之時,採取更有分寸的加息方式可能特別適合。

費城聯儲銀行行長哈克日前表示,隨著美國貨幣政策接近限制性水平,預計未來數月聯儲局將放慢加息步伐。由於經已採取緊縮措施的累積效果,預料隨著利率接近足夠限制性,未來幾個月將放慢加息步伐。他想明確指出,加息0.5厘意義仍重大。自1983年以來,公開市場委員會進行了88次加息,其中75次幅度低於0.5厘。

波士頓聯儲銀行行長科林斯透露,聯儲局應該繼續加息,但加息過高的危機升溫,較小加幅將不會影響市場對於當局壓抑通脹的錯覺。

芝加哥聯儲銀行行長埃文斯認為,聯儲局是時候轉向較小幅度加息,避免政策過度緊縮。

諾貝爾經濟學獎得主克魯明,聯儲局已推行了足夠量化收緊措施,現在是叫停的適合時間,評估加息6次對經濟的效應,避免過度加息重創經濟。他認為聯儲局不會停止加息,因為該局要重拾市場對於其壓抑通脹的可信度,目前暫停加息將削弱有關的可信度。

筆者看法是,大手加息累積3厘,對通脹起到壓制作用,減慢加息合理。

資料來源:香港經濟日報

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